交易风险管理：资金规划与必备要点

什么是风险管理？

本章将是你所阅读的有关交易的章节中最重要的一章。

为什么本章十分重要？我们在做能获益的事情，而想要从中获利，就必须懂得如何管控潜在损失。

讽刺的是，这个部分在交易中最容易被忽视。许多交易者只担心能否找到准确的入场点，却很少考虑账户资金的整体状况。

他们简单地在单个交易中设置了可承受的损失金额，然后就按下了“交易”按钮。这种做法的本质，其实有一个统一的名称……

这无异于赌博。

如果你在交易时没有制定资金管理细则，那么你就是在赌博。你没有着眼于投资的长期稳定回报，反而一心想着博取一次性的高收益。

资金管理规则不仅能够保护你，还能帮助你在长期交易中积累利润。如果你不相信我们，认为“赌博”能让你变得富有，不妨想想下面的例子：去拉斯维加斯的人都希望能中头奖，事实上，确实也有人赢得奖金。那么，如果许多人都有赢钱的经历，为什么赌场还能持续盈利呢？因为尽管有人获得了大奖，但从长期来看，赌场仍然是赢家，因为他们从那些没有中奖的人身上赚取了收益。这也就是为什么“庄家永远是赢家”。

真相是，赌场的管理者就像是精明的统计师。他们清楚最终的赢家一定是自己，而不是随机参与的赌徒。

即使某人在老虎机上赢取了10万美元，赌场也知道背后还有上百人没有获利，这些人的资金最终会流进经营者的口袋。

这是统计学家从赌徒身上获利的经典案例。尽管双方都可能面临亏损，但统计学家或赌场经营者懂得如何有效控制损失。从本质上说，这就是资金管理发挥的作用。如果你学会控制损失，你就有机会成为最终的赢家。

对于像外汇这类交易来说，它本质上是一个数字游戏。这意味着你要尽可能让所有因素都对你有利。在赌场中，庄家相比其他玩家，往往只有百分之几的优势。但正是这微小的优势，决定了谁是赢家，谁是输家。

你应该立志成为一位精于计算的统计学者，而不是盲目冲动的赌徒，因为最终你想要实现“稳操胜券”。那么，你该怎么做，才能成为一个精明的统计学者，而不是失败者呢？

你需要多少启动资金？

资金才能产生更多资金。这一点大家都明白，但一个人要开始交易，究竟需要多少资金呢？答案取决于你打算如何开展这项新的尝试。

首先，思考一下你将通过什么形式来学习。学习交易的方式有很多：参加课程、请导师指导、通过自学，或者将以上几种方式结合。

目前，市面上有不少课程和导师可以教你如何进行市场操作，很多都是要收取一定费用的。这种方式的优点在于，优秀的课程或导师能大大缩短你的学习周期，相比自学，你可以在更短的时间内摸索出适合自己的方法。

缺点在于你需要预先支付一笔费用，价格从几百到几千元不等，这取决于你选择的服务。对于刚接触这个领域的人来说，通常没有充足的现金来购买这些课程。

对于暂时无力或不愿支付学习费用的人来说，好消息是，初学者需要的大部分信息都能在网上找到。你可以在论坛、一些服务商、相关文章或专业网站上找到有价值的学习资料。例如，一些合规的经纪商，如激石，也会提供基础的交易教育资源。

只要你有自律精神，专心研究市场规律，成功的可能性将大大提高。你必须成为一名好学者。否则，你可能很难在这个领域取得理想成果。

第二，你需要借助一些特殊工具，比如新闻订阅服务或图表分析软件。对于侧重技术分析的交易者而言，交易平台自带的图表工具通常已经够用，有些甚至功能不错。

对于那些需要特殊指标或更高级图表软件的人来说，一开始每个月的支出可能需要大约100美元。

也许你属于基本面派，希望在重大新闻发布的第一时间就能看到相关信息，甚至能提前获取（如果可能的话）。

及时、准确的新闻订阅服务，每月可能需要花费几百甚至上千元。而你也可以从一些服务商那里获得附赠的资讯订阅，但对于某些人来说，决策的胜负往往就在分秒之间。

最后，你需要足够的资金来实际参与。一些平台提供很低的初始限额，可能低至几十美元，但这并不意味着你可以立刻开始有效操作！这种对所需本金规模的低估，常常是导致后续进展不顺利的原因之一。亏损是交易过程中的一部分，你必须有足够的资本来承受暂时的回撤。

那么，你究竟需要多少本金呢？坦白说，如果你打算长期坚持，并遵循合理的资金管理技巧，开始时你可能需要准备一定数额的资金。很多新手的起步失败，都是因为资金储备不足，这是一个常识，在这个领域尤其突出。

如果你目前无法承受可能发生的亏损，那么请耐心一些，努力存钱，学习正确的交易知识，直到你具备了足够的经济基础。

资金损失与最大回撤

我们知道资金管理能帮助我们在长期中获得收益，但我们还想向你展示一下另一面：如果不使用资金管理规则，会发生什么？

看看下面的例子：

假设你有10万元，某次交易亏掉了5万元。这笔损失占你账户总额的比例是多少？

答案是50%。

这个计算很简单。

这被交易者们称为“资金缩水”。资金缩水是指在一系列失利交易之后，账户资金总额下降的幅度。通常是指一段时间内权益资金的高点与随后的低点之间的差值。交易者们往往以百分比的形式来衡量回撤的幅度。

连续失利的情况

在交易中，我们总是在寻找自己的优势，这也是许多人建立交易系统的原因。拥有一个70%胜率的交易系统，看上去是个相当不错的优势。但是，如果你的系统只在70%的情况下盈利，这是否意味着每10笔交易里，你一定能盈利7次？

不一定！你怎么知道在100次交易中，哪70次会是获利的呢？

你不知道。你完全有可能连续在30次交易中亏损，而在接下来的70次交易中全部盈利。你的交易系统仍然是70%的胜率，但你要问问自己：“在连续亏损了30次之后，你还能继续交易吗？”

这正是资金管理如此重要的原因。不管你采用什么系统，你都有可能会遭遇连续失利的时期。即使是专业的纸牌玩家，也有可能连续输掉几局，但最终他们整体上依然是盈利的。

原因就在于优秀的纸牌玩家懂得资金管理，他们明白自己不可能每局都赢。他们只动用总资金中很小的一部分去冒险，因此，他们能够熬过连续输牌的阶段。

这也是作为交易者的你应该吸取的经验。资金回撤是交易中必然存在的一部分。成为成功交易者的关键，在于拥有一个能让你安然度过重大亏损时期的计划。这个计划的核心，就包括了资金管理规则。

只拿“交易资金总额”中的一小部分去冒险，你才能在连续失利中生存下来。如果你遵循严谨的资金管理办法，你就更接近那位精明的“庄家”，最终实现稳定获利。

接下来，我们将举例说明，采用合适的资金管理规则与不采用时，会产生怎样不同的结果。

别让交易资金全部亏损

下图反映了拿一小部分资金冒险和拿较大比例的资金冒险之间的差别。

交易者每次交易风险2% vs. 10%

你可以看到，冒2%的风险和冒10%的风险之间，存在着巨大的差异。要是你每次交易拿10%的账户资金冒险，一旦遭遇连败，连续19次交易都亏损，你的账户将从2万元变成仅剩3000元左右。你将损失账户总额的85%！而如果你只拿2%冒险，你还能剩下大约1.39万元，仅损失账户总额的30%。

当然，我们最不希望的就是连续19次都蒙受损失，但即使仅仅连续5次交易亏损，看看拿2%冒险和拿10%冒险之间的差异。如果你仅拿2%冒险，你还有约1.84万元。如果你拿10%冒险，你可能就只剩1.31万元了，这甚至比你拿2%冒险连续亏损19次后所剩的余额还要少。

这个例子意在告诉你，应该设定账户管理规则，以便在连续亏损时，你仍有足够的资金继续执行后续的计划。

你能想象亏损掉账户总额的85%是什么感受吗？

相信我们，你绝不愿意陷入那种境地。

下图说明了，如果你损失了账户中一定比例的资金，你需要盈利多少才能回本。

你会发现，你亏损得越多，就越难以回到最初的账户规模。这就是你必须悉心保护账户资金的重要原因。

现在，我们希望你已经深刻意识到，通过冒较小的风险来撑过连续亏损期、并避免账户大幅缩水的重要性。记住，你要成为精明的规划者，而不是随性的赌徒。

风险收益比

另一个增大获利概率的方法，是尽量在潜在收益至少是风险的3倍时进行交易。如果你的收益风险比是3:1，那么长期来看，你有很大可能性获利。可以参考下图：

在这个例子中，不难发现，即使你只在50%的交易中盈利，你仍然能够获得不错的收益。请记住，当你在较高的收益风险比下交易时，获利的可能性就会增加，即使你的总体胜率偏低。

但是……

设定较高的收益风险比也需要付出相应的代价。从理论上看，高收益风险比是个不错的理念，但需要思考在实际操作中会遇到的情况。

假设你是超短线交易者，只想冒3点的风险。若遵循3:1的收益风险比，你应期望获得9点盈利。但考虑到需要支付点差，你获利的实际机会可能变小。

如果你的经纪商提供的点差是2点，那么你需要获利超过11点，从而可能需要面对更高的收益风险比。但在快速波动的市场中，价格可能在几秒钟内就触及止损点，让你不得不离场。

如果你减小交易规模，则可以适当扩大止损范围，以维持理想的收益风险比。如果你增加预期点数，愿意冒50点的风险，你可能需要获利超过150点，这样你的收益风险比才能接近3:1。这么来看，似乎没那么苛刻了。

在真实的市场环境下，收益风险比并非一成不变。它必须根据时间周期、市场状况以及你的入场或离场位置进行灵活调整。长期趋势交易的收益风险比可能高达10:1，而超短线交易的收益风险比有时可能低至0.7:1。

总结：风险管理

做精明的规划者，而非冲动的赌徒！

记住，优秀的规划者就像是精于计算的统计学家！

资金才能产生更多资金。这一点大家都清楚。但你开始交易需要多少本金？答案取决于你如何规划你的行动方案。每个人给出的回答都不尽相同。

账户缩水是现实情况，它可能在某个时期发生在任何人身上。

你亏损得越多，就越难恢复到原来的账户规模。这是你要竭尽全力保护自己账户资金的重要原因。

我们希望你牢记，每次交易你只需拿出账户中很小的一部分去冒险，这样才能撑过连续亏损期，避免账户资金大幅缩水。

你的交易风险控制得越小，账户可能出现的最大回撤幅度就会越小。而你的账户亏损越大，要想恢复到初始状态就越难。

这意味着你只应用账户总额的一小部分进行单次交易。这个比例越小，你的安全边际越大。

较小的风险比例，往往意味着更长远的发展空间。

建议将每笔风险控制在2%以内。

尽管较高的收益风险比听起来很理想，但它也存在局限性。在现实交易中，收益风险比并不是固定不变的。

它们必须根据时间框架、当前的市场环境以及具体的入场和离场点位进行灵活调整。