投资资金管理核心原则解析

交易员和普通投资者之间一个关键区别在于：从盈利角度来看，合理的资金管理往往比交易选择更为重要；而许多人通常认为，只有更精准地预测趋势或设置正确的止损才是最重要的。

一个有效交易系统的三大成功原则包括顺势操作、快速止损以及利润增长。

有经验的交易者长期以来一直强调，在合理的资金管理下，即使随机入场也能实现盈利。

资金管理的重要性究竟有多大？它是否真的能弥补预测失误带来的不足？对于使用机械化系统进行交易的人而言，确定系统能否与资金管理适当配合，实际上是在创建和测试系统的过程中需要完成的关键任务。

投机资金管理的四项基本原则：

一、合适的账户规模

进行外汇交易需要多大的账户？根据非正式的研究，投入外汇交易的资本越大，成功概率往往越高。

大账户更容易成功的原因之一是多元化。市场和系统的多元化既有优点也有缺点，它在限制风险的同时也限制了潜力，风险与回报之间存在固定的关系。多元化会稀释单一市场的高额利润，但也能降低市场损失的负面影响。保本是最重要的目标。

多元化的另一个好处在于，没有人能预知大行情何时启动。通过参与更多市场，可以增加抓住大行情的机会。

虽然多元化很重要，但不能走入误区，不能为了多元化而交易流动性差的市场。不活跃的市场通常难以产生良好的行情，不要将宝贵的资金浪费在无趣的市场中。

专注于波动更大的市场，是将资本回报最大化的方法。

传统观点认为波动性与风险有直接关系，但历史数据并未发现这种直接联系。大波动与系统之间的唯一直接关系是它可能提高盈利潜力。也就是说，在趋势强劲的市场中，风险相对较低，但能提供极佳的盈利机会。请记住，在平淡的市场中很难获利！

二、系统与市场的多元化

任何方法都无法适用于所有市场形态。趋势系统在盘整行情中会亏损，而区间交易系统在趋势行情中表现不佳。如果你使用两种在不同情况下表现都不错的系统同时交易同一品种，那么无论市场状况如何，都能获得不错的回报。这两套系统结合产生的资金曲线会比单一系统的曲线更加平滑。

请记住：若要将获利机会最大化，必须接受合理的回报率。

没有规则禁止同时使用两套或更多系统交易相同的货币。不必担心同一时间一套系统看多而另一套看空。所有系统指令都会进入你的账户，最终结果反映的是所有系统的整体表现。例如，在激石官网提供的交易平台上，你可以灵活配置多种策略。

如果两套系统在同一时间一个看空一个看多，应忽略信号，等待下一个信号。

三、风险管理

风险管理包含两个不同方面：第一，也是最重要的，就是根据你的交易方法和账户规模，为每笔交易设定可以容忍的最大亏损。失败的交易者最显著的特征是出现意料之外的大额亏损。

控制损失的主要心理障碍是自我，因为我们不愿意接受失败，这代表了承认错误。

有时我们不愿接受应承担的损失，而市场反弹让我们得以解套，但这只会让我们一次又一次重蹈覆辙，最终使原本可以接受的损失变得更大。

必须将损失限制在资本的小部分比例内，以防止毁灭性风险。即使是最好的交易系统，最终也会出现一连串亏损，这是无法回避的。如果在每笔交易中冒太大的风险，成功的机会可能为零。

江恩建议每笔交易的风险不要超过账户资金的10%。专业交易者的赢率大约只有35%，因此必须在一系列不可避免的亏损中学会保护自己。

如果使用机械化系统交易，最大损失金额应以起始风险资本为基础计算，而非现有资本。

控制超额损失的方法是在账户中保留足够的准备金，这样你就能在经历历史最大亏损期后继续交易。

例如，一套系统在过去5年的最大亏损为6000元，保证金占用为3000元，那么账户应有1万元。但你可能不愿在任何特定系统上拿全部资本的一半去冒险。请记住，无论系统历史表现如何，未来并无保证。因此，账户中至少应有2万元。

风险管理的第二个方面是尽量避免不必要的风险。市场可能摧毁妥善执行的计划。如果在系统交易过程中出现预期外的风险，正确的做法是离场观望。

有一种市场误区认为交易总会因市场大幅涨跌而受损，但这些少数情形通常不会造成严重损失。请记住，你是一名投机者而非赌徒。

限制损失的最后一个要素是严格按计划执行，并有纪律地遵循系统进出。

四、交易多重合约

在不同水平上分批了结获利仓位非常重要。使用多重固定利润目标，比在反转信号出现时一次性了结所有仓位更具盈利性。

这种方法需要在同一时间用多个系统在同一市场交易。如果有充足的资本，这是一种很好的方法。

初学者应在同一时间专注于选择一套系统，并应用于单一市场。在这个阶段能够成功，就可以逐步尝试多重交易。