三大汇市交易策略入门指南

要想有效地分析外汇市场，将市场划分为亚洲、欧洲、美洲三个市场来观察，整体逻辑才更容易掌握。因此，在应用即时的交易策略时，也应该针对各个市场的特点来制定方案。

我们重点关注的开盘波幅时段包括：

8:00am至8:30am

2:30pm至3:00pm

8:20pm至9:00pm

对于24小时运作的外汇市场，即时的交易策略需要进行适当的调整。分析人士华达·博斯认为，开盘后30分钟内的价格波动幅度，已经足以反映当天买卖双方的力量对比，并可以作为入市的触发点。不过，在外汇市场中，不同市场各自的特点会改变对开盘后30分钟波幅的处理方式。

亚洲市场的即时部署

东京市场于香港时间早上8时准时开启，理论上开盘波幅应为8时至8时半。但由于澳洲市场在早上6时已经开始，许多大额资金已经在澳洲市场提前行动，因此到了东京8时开盘后，如无特殊事件，市场波幅通常不会很大。开盘1小时后，即使价格突破了开盘30分钟的波幅范围，也很难形成明显的趋势。笔者认为，对于东京市场，有效的开盘波幅应参考8时至9时这一小时，常见的上下波动大约在40个点左右。在行情平稳时，市场通常在早上12点前不太容易走出趋势。东京的投资者往往要等到午市（即香港时间12时半后）才会有所动作，因为东京午市与欧洲早市相连，市场更具连贯性。所以，许多香港投资者也会等到12时半之后再入场，以避免被沉闷的行情困扰。

若遇到特殊行情，开盘1小时的波幅很小，那么早上通常就会出现单边走势。这段时间是短线交易者最容易把握的行情，通常不会放过机会。到了12时半后，短线交易者主要参考早市最后半小时的走势来制定入市计划。

顾名思义，短线交易者对行情的理解与大资金或中线投资者不同，他们更关注接下来半小时的市场走向，对整体大势并不十分在意。因此，短线交易者在东京早市的策略，很可能到了午市就会调整。

东京早市的策略取决于开盘后1小时的波动范围。到了午市，交易者参考的是早市最后半小时，以及午市开盘后半小时的波幅，也就是香港时间早上10时半至11时，以及12时半至1时，并据此确定东京午市的交易策略，直到下午2时半收盘。主要的入场方法是根据突破波幅的方向顺势操作。

欧洲市场的即时部署

到了欧洲市场，并没有一个统一的开盘时间，因为苏黎世、法兰克福和伦敦并非同时开市。值得参考的时间是下午2时至3时。下午2时至2时半是东京收盘前的最后半小时，可以反映东京投资者认为合理的价格水平；而2时半至3时，则是苏黎世和法兰克福开盘的时间。因此，欧洲投资者如何承接东京投资者的单子，是一个值得观察的要点。笔者认为，在欧洲市场交易时，只需留意下午2时至3时整的波动范围就已经足够。如果下午3时后，价格突破了这段时间的波幅，通常会出现一段趋势。而行情波动最剧烈的时段，是下午3时半至5时半这两个小时，因为伦敦在3时已经开市，所有大资金都已开始关注市场，在经过2时至3时的较量后，大家对市场强弱已心中有数，这使得3时半至5时半的市场活动非常频繁，也是短线交易者活跃的时段。

度过了欧洲市场最活跃的时段后，欧洲大额资金会暂时观望一下市场走势，下午6时后，外汇市场会趋于平静。对于交易英镑的投资者来说，英国调整利率的消息通常在下午4时半后公布，因此4时半至5时半是许多人关注的时段。另外，下午6时半是英国公布经济数据的时间，大部分头寸会在下午6时之前完成，等待六时半的消息公布。通常如果消息没有重大变化，市场会保持平静，等待纽约开盘。

因此，纯粹的欧洲市场实际上只存在于下午2时半至6时半左右，观察欧洲投资者的活动应以这个时间段为准。

欧洲市场的交易策略需要参考下午2时至3时整的情况。在美元下跌的趋势中，如果没有特别消息影响，常见的东京市场与欧洲市场的关系如下：

1)若东京市场走势平淡，欧洲大额资金主动入市卖出美元的可能性较大。

2)若东京市场美元已率先下跌，欧洲市场通常也会顺势继续抛售美元。

3)若东京市场中美元反弹，欧洲市场则可能偏向平淡。

虽然上述三种关系并不总是出现，但它们基本反映了欧洲与日本市场不同的心态和情绪，可以作为参考。

通常下午6时半之后，汇市会变得淡静，等待纽约开盘，因此6时半至8时的汇市相当平静，短线交易者大多不会选择在这个时间段入场。

美洲市场的即时部署

大家知道，美国的重要数据大多在晚上8时半（夏季）或9时半（冬季）公布，市场在消息公布前半小时就会有投资者入市调整头寸。而8时20分（夏）或9时20分（冬）是美国期货市场开盘时间，也会利用消息公布前的10分钟做好准备。因此，晚上8时开始市场便会逐渐活跃起来。若消息在8时半公布，消息公布后的半小时通常是市场的第一反应，对后续行情有强烈的指向意义。

对于短线交易者来说，风险管理至关重要，因此他们通常不会在8时半前入市，而是选择在8时半之后。有时，短线交易者并不会把8时半至9时整看作重仓出击的时机，因为纽约市场开盘后的前40分钟是多空双方试探的时间，要等到9时过后，市场强弱才逐渐明朗。事实上，晚上8时半消息公布后的半小时，市场波动极不稳定，风险较大。许多短线交易者会观察晚上8时至9时这一小时的波动范围，再制定纽约市场的交易策略。

由于伦敦市场在晚上11时收盘，欧洲投资者多在晚上10时15分至11时开始陆续平仓，而美洲大额资金则陆续入市，这使得这段时间的市场活动达到高峰。同时，这也是市场方向最为明确的时段，是短线交易者大显身手的时候。

实际上，一天之中汇市只有两段时间最为活跃。第一是欧洲下午3时半至6时，第二是晚上8时半至11时（夏）或12时（冬）。晚上这段时间是伦敦和纽约市场同时运作的时刻，所有主流资金都在此期间运作，因此市场风险较大，但获利机会也最高。短线交易者会根据晚上8时整至9时整市场形成的波动范围，来制定9时至11时的交易策略。通常8时半至9时价格波动后，会趋于平静，直到晚上10时后才有大额资金入市，因此短线交易者会非常重视10时至11时这段时间的行情发展。

到晚上11时后，伦敦收市，市场基础变得薄弱，通常是美国大额资金主导的时候。因此，11时（夏）或12时（冬）后，市场时常会出现行情急剧反转的情况，令普通投资者措手不及。在此时间段，短线交易者会在11时前跟随欧洲市场平仓，静观美国大额资金动向，若发现行情剧烈变化，顺势操作通常较为可靠，价格不会有太大反复。在这段时间交易，短线交易者参考的是晚上10时半至11时的波动范围。

最后，纽约市场需要注意的时段是凌晨2时半至3时（夏）或3时半至4时（冬）。由于接近全日收盘，许多交易者会陆续平仓，以降低过夜风险，因此常见市场在这个时间段出现价格快速变动。纽约收盘后，交易者也需留意美国西海岸是否有继续推动行情的动作。

时间把握最重要

所有参与外汇交易的人都有这样的经验：等待一个好的入场时机，但由于时机把握不准确，要么止损离场，要么犹豫不决，最后在关键节点错失机会，令人遗憾。这种经验说明，看对方向未必能做对，做对了也未必看对方向，这是外汇交易中一个常常令人感到无奈的地方。笔者一直讨论的即时交易策略，正是针对上述这种模糊地带而提出，希望能够让入市的那一刻更有把握。

正如技术分析人士所说，时间在所有市场因素中是最重要的一个。这一点很正确，尤其是在入市的那一刻，时间的掌握异常关键。因此笔者讨论的即时交易策略，是以一天交易中的即时时间为主，价格分析反而退居其次。这也就是说，要关注市场的运作及资金流向的发展，才能制定出好的出入市策略。

支撑和阻力位虽然也很重要，但它们并非牢不可破；相反，当大多数市场参与者都认为某些支撑和阻力位异常重要，并将止损位放在这些水平之下时，若价格接近，短线交易者便容易主导行情，向这些水平冲刺，直到扫掉这些止损单为止。

不过，若在适当的市场时间入市，短线交易者主导行情的难度就会加大，其风险也会大增。因此，选择入市的时间十分关键，而具体的入场价位则可以相对放宽，做出适当的牺牲。